Как приходит сделка

Для анализа отобрано 500 наиболее крупных и ликвидных компаний из индексов S&P 500 и Nasdaq 100. Компании оцениваются с помощью фундаментального анализа и для каждой определяется целевая цена.

Целевая цена акции — это цена, рассчитанная с учетом экономических факторов, которые влияют на стоимость бумаги: размера прибыли, состояния активов предприятия, рыночных перспектив. Алгоритм также просчитывает риски активов, учитывая волатильность, ковариацию с другими активами и рыночные риски.

Все это в совокупности позволяет получить диверсифицированный портфель под заданный риск-профиль с высокой потенциальной доходностью.

Спекулятивный аспект в стратегии минимален. Основная задача — найти компании с крепким производственным и финансовым потенциалом и составить из них диверсифицированный портфель с учетом взаимных ковариаций. Для стратегии важно, чтобы фундаментальные показатели компаний оставались сильными – это основной критерий для включения компании в портфель.

В качестве защитных активов выступают короткие корпоративные и государственные облигации США. Они позволяют значительно снизить волатильность портфеля и приносят неплохой пассивный доход при текущей ставке ФРС.

Портфель формируется c ориентиром на долгосрочные перспективы.

Для формирования портфеля отобраны 3 составляющие:
—S&P 500 — база, вокруг которой формируется весь портфель;
—точки роста — перспективные отрасли;
—защитная составляющая — облигации США.

База портфеля, основанная на индексе S&P 500, позволяет портфелю оставаться в рыночной динамике и показывать стабильную доходность.

Точки роста на данный момент определяются следующими секторами экономики:
—возобновляемая энергетика;
—искусственный интеллект и робототехника;
—биотехнологии.

Защитная часть портфеля представлена облигациями США. Они балансируют риски и снижают потенциальные просадки.

В основе стратегии лежит современная портфельная теория, усовершенствованная моделью Блэка-Литермана. Задача портфельной теории найти оптимальное соотношение риска и доходности портфеля.

При подготовке решения анализируются все акции, которые торгуются на российском фондовом рынке. Из них для оценки отбираются наиболее ликвидные и перспективные компании.

Потенциальная доходность акций определяется с помощью фундаментального анализа. Он, в свою очередь,делится на три подхода: затратный, сравнительный и доходный.

Затратный подход — это расчет стоимости чистых активов компании.
Сравнительный — это сравнение мультипликаторов компании с аналогами/конкурентами
Доходный — это расчет стоимости компании с помощью модели дисконтированных денежных потоков.

На основе этих трех подходов формируется оценка справедливой стоимости компании.
Алгоритм также просчитывает риски активов, учитывая волатильность, ковариацию с другими активами и рыночные риски. За счет этого:
— в портфеле инвестора с низким риском не окажутся волатильные акции;
— собранный портфель имеет хорошую внутрипортфельную диверсификацию, т.е. в портфель не будет состоять из акций из одного сектора.

Все это в совокупности позволяет получить диверсифицированный портфель под заданный риск-профиль с высокой потенциальной доходностью.

В реализации стратегии задействованы активы, входящие в Индекс МосБиржи исламских инвестиций (MXSHAR). В него включены акции компаний, принципы ведения финансовой и экономической деятельности которых отвечают предписаниям и правилам, обязательным для мусульман. Проверка проводится раз в год Исламским аудитором.

Исламский аудитор — Наблюдательный Совет Шариата, созданный компанией ООО «Пэйзакят» и осуществляющий проверку на Соответствие. Глава Наблюдательного Совета Шариата сертифицирован компанией «Global Islamic Financial Services Firm».

Состав Индекса МосБиржи исламских инвестиций периодически обновляется. При реализации стратегии «Халяльные инвестиции» от CONOMY используются наиболее рациональные комбинации количества активов, находящихся в индексе. При этом веса активов в портфеле перераспределены таким образом, чтобы поддержать качественную диверсификацию портфеля по секторам в наиболее оптимальном сочетании.

В качестве защитного актива для сбалансированного и умеренно-агрессивного риск-профиля используется БПИФ, инвестирующий в физическое золото. Это не противоречит нормам Шариата.
Золото более волатильно по сравнению с другими привычными защитными инструментами (облигации). Тем не менее, золото эффективно защищает от девальвации рубля, так как цены определяются в долларах США.